国際金融資本が、何を考え、どんな仕組みで何を買い、何をやっていて、これから何処へ向かおうとしているのか。具体的でわかりやすい資料です。これを地球規模でやっている訳ですね。
まずリバールの論説、その下に引用されているYouTube動画とその日本語訳を掲載します。
-----------------------------------------------------
【飽くなき欲望】
ブラックロックが国家を飲み込みつつある
あらゆるものを食い尽くすアメリカの投資会社、ブラックロックの戦略に根本的な転換が起きた。以前は上場企業に投資し、多数の企業に少額の株式を保有していたが、今や米国の重要なインフラを完全に掌握しようと動き出している。
ブラックロックは今のところ、ミネソタ州の電力供給の支配者となることを決定した。10月、州規制当局はミネソタ・パワーの62億ドルでの買収を承認した。現在、ブラックロックは傘下のグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ部門を通じて、15万人以上に電力を供給する同社を支配している。
▼ブラックロックは何を手に入れ、誰がその代価を支払うのか？
・主な推進要因
2035年までに、AIデータセンターの電力消費量は最大30倍に増加し、世界の総電力の約4.4%に達する可能性がある。この傾向は特に米国で顕著で、データセンターのエネルギー需要はすでに電気自動車やその他の代替エネルギー源の需要を上回っており、今後も急速に増加する見込みだ。
これは、安定したエネルギー供給に対するかつてないほどの需要を生み出す。ブラックロックのCEO、ラリー・フィンク氏は率直にこう述べている。「私たちはエネルギーを必要としていますが、ラストマイルも必要としています。エネルギー源からエネルギー利用者までを結ぶ送電線が必要なのです。」
・一般のアメリカ人がすべての費用を負担するようになる
ブラックロックは公益事業会社を買収する際に、投資ファンドを設立し、自己資本の少額（通常1〜5%）を投資し、資金の大部分を借り入れる。融資はブラックロック自身ではなく、買収した公益事業会社に行われる。
最終的に、負債は会社とその顧客に負担がかかり、彼らは公共料金を通じてローンの返済を強いられることになる。ブラックロックが債務返済不能に陥ったとしても、ただ返済しないだけだ。そして公益事業体とその顧客に重い経済的負担が課せられることになる。つまり、民間企業の収入が事業化され、その損失が社会に転嫁されることになる。
・魅力的で収益性が高い
規制対象の公益事業は、他の供給業者に簡単に乗り換えることができない保証された顧客基盤により、安定した長期収益を提供するため、投資家にとって魅力的な資産である。
公益事業会社は、長期契約と安定した需要に基づく規制された独占状態で事業を展開しているため、予測可能な収益（通常、投下資本に対して約11%）を得ることができる。これにより、長期にわたる投資回収が保証される。また、固定料金規制により投資家のリスクが軽減され、投資収益が保証される。
※ウィスコンシン州をはじめとするいくつかの州は、既に危機感を抱いており、同様のシナリオを回避するために、公益事業の買い戻しを積極的に検討している。
しかし、ブラックロックの勢いは止まらない。ミネソタ・パワーに加え、グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズは、インディアナ州とオハイオ州に電力を供給するエネルギー会社AESコーポレーションを380億ドルで買収する交渉を進めている。
これらすべては、「国家ではなく企業」という理論が決して異端ではないことを改めて示している。一部の人々は首をかしげているが、ブラックロックは電力網、水道、病院、道路といった重要なインフラを徐々に掌握しつつある。
出展：https://t.me/rybar/74949
この発電所は、金融大手とアメリカ国民の間で繰り広げられる、日常生活の必需品をめぐる争いの中心にあります。
ほぼ1年前、私たちはブラックロックに関する動画を作成しました。前回、「落ち着いてください。彼らは全世界を所有しているわけではありません。『所有』の定義次第です」と言ったことを覚えていますか？そう、あの動画は彼らの株式投資に関するものでした。
しかし、この話には全く別の側面があり、彼らが私たちの日常生活の最も重要な部分を支配することに大きく近づいているとしたらどうでしょうか？
あの動画を公開してからわずか12日後、ブラックロックはグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズを買収しました。そして、この買収以来、彼らはインフラ整備への関与を強めています。パナマ運河の買収などはご存知かもしれませんが、今回、皆さんがまだ知らないかもしれない別の買収の話が持ち上がっています。
彼らはミネソタ・パワー社を買収しようとしています。同社はこの発電所を所有し、15万人に電力を供給しています。これは、彼らが「実物資産」と呼ぶものへの投資の一種です。実物資産とは、文字通りあらゆる有形資産を指す金融用語です。住宅、インフラ、そしてそれらが建設される土地など、私たちが生きていくために必要なあらゆるものを指します。これは、ブラックロックのような企業が、私たちが日々利用している産業、例えば水道、病院、電気といった産業に進出する上での試金石となるでしょう。
そして、もしまだそうでなかったとしても、もうすぐあなたの街にもやってくるかもしれません。
では、なぜブラックロックは方針転換を試みているのでしょうか？そして、もしそれが成功したら、それは何を意味するのでしょうか？
「昨年の夏、私は妻の遺灰をサウス・カウィシウィ川に撒きました。ブラックロックに川を所有させたくはありません。」
ブラックロックは、水道や廃棄物処理システム、交通会社、さらには空港の株式の大部分まで買収する大手投資ファンド、グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズを買収しました。
ロンドンに飛行機で行ったことがある方、おめでとうございます。おそらくGIPの顧客でしょう。ブラックロックはグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズを所有しており、同社はアレットを買収しようとしています。アレットはミネソタ・パワーを所有し、ミネソタ・パワーは発電所、ダム、そしてそれらが立地する土地などのインフラを所有しています。
しかし、人々は電力を必要としています。ブラックロックにとっても、それは容易なことではありません。そして、ある程度民主的なプロセスが関わっています。この買収によって影響を受ける多くの人々を代表する、ジェン・マキューエン州上院議員です。
「賢明かつ正しいことに、私たちには、この不可欠なサービスの提供を独占しているこれらの団体に対して、少なくとも何らかの規制監督を行うために公益事業委員会が存在します。」
通常、プライベートエクイティや資産運用会社が企業を買収する際は、密室で行われます。しかし、電力がなければ文字通り命を落とすことになるため、ブラックロックは重要なサービスとみなされ、ミネソタ州法の下では規制対象の独占事業とされています。
「ブラックロックは、必ずしも上場企業と同等の報告義務を負っているわけではありません。スーペリアのコミュニティでは、料金やサービスの質に関して既に透明性が欠如していました。買収によってデータへのアクセスが制限され、大きな問題となるでしょう。」
コミュニティはこの買収に反対する姿勢を明確に示しており、裁判官も既に反対勧告を出しています。しかし、問題はそれだけではありません。最終的な承認は、知事によって任命されたわずか5人で構成される公益事業委員会によって行われます。これは、電気や水道といった基本的な公共サービス、つまり私たちが森の中で凍死するのを防いでくれるものを利用するすべての人にとって、大きな影響を与える可能性があります。なぜなら、彼らがそれが儲かると気づけば、彼らを止めるものは何もないからです。
机に座っているだけでは嫌でした。だからダルースに来て、地域住民やリーダーたちと話をし、買収について彼らの意見を聞きました。ミネソタ・パワーの長年の従業員であり、顧客でもあるボブ・タメンとハイキングにも行きました。
「杖が必要かどうか聞いておくべきでした。予備の杖を用意したのですが、あなたの年齢なら杖なんて必要ないですね。それで、この発電所から私のキッチンまで電気を送る送電線の設置を手伝いました。このダム、私たちが今立っている土地、すべてブラックロックの手に渡るのです。」
ボブはバウンダリーウォーターズでのハイキングに連れて行ってくれて、売却予定のインフラ施設をいくつか見せてくれました。彼は何十年もここでカヌーを楽しんでいるそうです。でも、GIPは発電所、送電線、ダムだけではありません。そして、その延長線上で、ブラックロックもこの取引に参入することになるのです。
「ブラックロックによるミネソタ・パワーの買収について私が懸念しているのは、ミネソタ・パワーが現在私たちが駐車している場所に広大な土地を所有しているということです。彼らは多くの不動産を所有しており、その一部には鉱物資源があります。ブラックロックがこれらの鉱物資源の所有権を取得した場合、彼らはミネソタ州北部の長期的な利益のためにそれらの鉱物資源を開発するのでしょうか、それともブラックロックの短期的な利益のために開発するのでしょうか。」
ダルースでは、人々は自分たちのコミュニティや法案についてかなり懸念していました。
「私たちは、地域経済、暖房、交通、そしてきれいな水のためにミネソタ州の電力に依存しています。この会社には、地域社会への長期的な投資を継続していただく必要があります。しかし、今回の買収の目的はそこではありません。短期的な利益の最大化なのです。」
「彼らは数多くの決定を下すことになります。そして、それらの決定は、もはやミネソタ・パワーの株主を代表する取締役会、つまり幅広いポートフォリオを持つ人々によって決定されるとは限らなくなります。それは(決定するのは)、これら2つのプライベート・エクイティ会社だけになります。ミネソタ州電力委員会がうまく仕事をし、料金の値上げを抑えることができれば、私が想像できる唯一の結果は、この2つのオーナーが『この事業では予想していたほどの利益は出ていない』と言って、売却するだろうということです。いったい誰に売却するのでしょうか？」
ミシガン州アッパー半島では、UPPCOという電力会社で同様のことが以前にも起きています。こちらは、プライベート・エクイティ・ステークホルダー・プロジェクトの気候・エネルギー担当ディレクター、アリサ・ジーン・シェーファーです。
「ミシガン州北部には、アッパー・ペニンシュラ・パワー・カンパニー（UPPCO）という公益事業会社があります。これは2014年にプライベート・エクイティ・ファームに買収されました。」
（UPPCOの顧客は料金の急騰を目の当たりにしており、支払えないと感じている人が多いです。）
「プライベートエクイティファームがUPPCOを買収した直後、彼らは料金を値上げしました。数年後、料金は再び値上げされました。その後、そのプライベートエクイティファームは別のプライベートエクイティファームに売却しました。新しいプライベートエクイティファームのオーナーが経営権を握ると、彼らは再び料金を値上げしました。プライベートエクイティファームが所有するUPPCOは、2014年以降、4回も料金値上げを経験しています。」
ブラックロックがミネソタ州で同じことをするのを止めるものは何もありません。そして、料金の値上げに加えて、既存の法律を踏みにじることさえあり得ます。
（さて、本日、ウォルツ知事は、公益事業会社に対し、2040年までに100％カーボンフリーの電力を供給することを義務付ける法案に署名しました。）
しかし、取引が成立した後、ブラックロックがこれらの法律を遵守するかどうかはわかりません。彼らの規模と資本は、こうした問題を基本的に無視する力を与えています。彼らにとり、手数料は取るに足らない金額です。では、ミネソタ州議会とブラックロックのどちらがより権力を持っているのでしょうか？
「クリーンエネルギーのビジョンを追求する義務はありません。私たちは約束に基づいてこのセールに参加します。」
しかし、ブラックロックがミネソタ・パワーを直接買収しているわけではないことを覚えておいてください。グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズがミネソタ・パワーの親会社であるアレットを買収します。アレットは、ウィスコンシン州境を越えたところにあるスペリオル・ウォーター・ライト・アンド・パワーも所有しています。
「つまり、私たちは2年ごとに2桁の料金値上げを検討しており、私たちの料金はすでに州全体で最も高い料金の1つになっています。そして、それは偶然ではありません。」
それでは少し視点を移してみましょう。ブラックロックに関する私の前回のビデオをご覧になった方は、彼らが実際にすべてを所有しているわけではないことをご存知でしょう。彼らはすべての株式のわずかな割合を所有しているだけです。具体的には、株式を購入できる上場企業です。しかし、今回の買収は戦略の全体的な転換を示しています。彼らは、これらの企業を公開株式市場から完全に撤退させることで、インフラシステム全体を完全に所有、または過半数を所有することを目指しています。
ブラックロックは実物資産への投資に足を踏み入れたばかりで、その巨大なポートフォリオの中ではまだ比較的小さな部分ですが、このゲームにはしばらく前から大きなプレーヤーがいます。ブルックフィールドは実物資産の最大の所有者であり、実物資産はブラックロックのドッペルゲンガーであるブラックストーンにとっての生命線です。ブラックストーンは全体としては規模が小さいですが、投資家へのリターンを生み出す効率ははるかに高い。ですから当然、ブラックロックは今やその分け前を狙っています。これらの資産運用会社が可能な限り支配権を握り、利益を上げようとしているもののカテゴリーは、水、農地。住宅、交通機関、学校や病院、そしてデータセンターを含むエネルギーと通信。このリストは、私にとって、これがなければ長くはもたないであろうものばかりです。皆さんはどうか分かりませんが、私は個人的に食料、住居、電気、水が大好きで、手頃な価格でそれらにアクセスしたいと思っています。
この家を見てください。電気、電話、インターネットの配線が敷かれています。水道管も通っています。道路は食料を運び、入居者は家賃を払っています。ブラックロックはこれらすべてから利益を得ようとしています。
「顧客の請求額が上がる可能性があることに加えて、コスト削減の方法を探している可能性があります。これには、人員削減が含まれる可能性があります。運用とメンテナンスの削減などが検討される可能性があります。」
「仕事をするのに十分な人数がいなければ、人が苦しむことになります。」
ミネソタ電力のケースは、地図上の一点に過ぎません。 ズームアウトすると、私たちはすでにより大きなサイクルの中にいることがわかります。これがプレイブックです。
資産運用会社は、多くの場合、借金、つまりすでに裕福であるという理由だけで受ける巨額の融資を利用して、そのものを購入します。そして、数年間、可能な限り低コストで運用し、最終的に、多くの場合、別の資産運用会社やプライベートエクイティ会社に、理想的には多額の利益を上げて売却します。これはラリー・フィンクのような人にとっては非常に儲かりますが、購入したものに依存している人にとっては、それほど儲かりません。そして、アパートの建物、水道、駐車場などの必需品がすべてこの中心にあるのには理由があります。これらは、たとえ別のプロバイダーを使用するという選択肢があったとしても、ロジスティックス的にかなり困難、またはまったく不可能なものです。ブラックロックにとって、それは基本的に無料のお金です。
「ミネソタ州のような規制された州の公益事業には、固定料金制があります。彼らには固定顧客がいます。電気を得るために他に頼る場所がない顧客グループがいることは、非常に魅力的な財務条件です。」
では、これらの取引は具体的にどのように機能するのでしょうか? 彼らはあなたが理解できないことを期待しているので、理解するように努めましょう。
通常、彼らは投資ファンドを設立し、ブラックロック・グローバル・インフラストラクチャー・ファンドIVのような派手な名前を付けます。そして、大企業数社に投資契約を結びます。資産運用会社自身も、他の投資家にリスクを負っていることを示すために、少額の投資を行いますが、通常は1〜5％程度です。そして、彼らが作り上げた、まるでスーパーヴィランのグループプロジェクトのような投資ファンドが、その投資対象を買い取ります。投資には常にリスクが伴います。しかし、ブラックロック自身に対するリスクは最小限に抑えられています。なぜなら、彼らはローンを組む際に、買収する企業を担保に借り入れを行うためであり、自分自身を担保にしているわけではないからです。これは、私がローンを組んでホンダ・シビックを購入し、私ではなく車が負債を負うようなものです。そして、それが公益事業の場合、顧客、つまり納税者がその負債を返済することになります。つまり、電気や水道などの料金だけを払っているのではないのです。また、資産運用会社が銀行から借りたローンの返済もしている。もし、その会社が返済を怠れば、買収しようとしている会社は倒産するが、そもそもローンを組んだ資産運用会社は倒産しない。あなたや私が学生ローンや医療費の返済を怠れば人生が台無しになるのに、親友のラリーが空港でミスをして7億ドルを返済できなくなったら、機長は飛行機から降りて何処かへいけばいいなんて、すごくクールじゃない？私たちにとり何てステキなんでしょう。ああ！
これを住宅や道路、通行料などすべてに当てはめてみましょう。これが大規模に起こるということは、これらの企業は顧客にサービスを提供するために存在しているわけではないということを意味します。企業は資産運用会社が所有し、私たちにレンタルバックするものを維持するために存在している。そして、多くの場合、これらすべてのリソースは絡み合っています。ブラックロックがエネルギーに対する支配力を強化したい理由の1つは、最近よく耳にする話。アメリカで人気の虹色の著作権侵害マシン。私たちは、誰が最も多くのデータセンターインフラを所有できるかという軍拡競争の真っ只中にあります。そして、ブラックロックが自分たちの利益を得ようとするのを予期してはならない。これがあなたの地域でまだ問題になっていないのであれば、シートベルトを締めてください。
「ブラックロックは、AIとデータセンターに関しては、サプライチェーンのほぼあらゆる角度に積極的に参入しようとしているようです。これには、データセンターの開発自体からコンピューターソフトウェア、コンピューターハードウェアまですべてが含まれており、今回の動きにより、地元の公益事業会社、おそらくはデータセンターに電力を供給する電力会社にまで参入する可能性があります。」
アリサ・ジーンの言葉を鵜呑みにする必要はありません。ブラックロックのラリー・フィンクの意見を聞きましょう。
「エネルギーは必要ですが、ラストマイルも必要です。エネルギー源からエネルギー利用者までを結ぶ送電線が必要です。ブラックロックがこれについてできることは限られています。」
「これを解決することは非常に重要です。そして、これを実現できなければ、私たちは成長できません。これを実現できなければ、AIデータセンターの構築はますます困難になるでしょう。」
「州にとって負担がさらに大きくなるだけです。ミネソタ州全体よりも多くの資産を保有する、数兆ドル規模のプライベートエクイティ投資家たちと戦うには、州レベルで戦わなければならないのでしょうか？」
では、文字通り永遠の問いに戻ると、ブラックロックはあなたの人生を所有しているのでしょうか？ある意味そうです。彼らは確かにそうしたいと思っています。そして、この所有形態は、株式ポートフォリオよりもはるかに直接的な管理と利益を彼らに提供します。また、あなたやあなたの銀行口座とのはるかに直接的な関係も彼らに与えます。あなたへの請求書がブラックロック・パワーからでないからといって、ブラックロック・パワーがあなたのお金を得ていないというわけではありません。
「そこの公共事業委員会は、スーペリア水道・電灯・電力会社から公共資産を購入する実現可能性を検討するためにコンサルタントと協力する契約を承認しました。」
「コミュニティ間で所有権がさらに分散される方向に進むことを望んでいますが、私たちが向かっているのは、さらなる企業統合、さらなる独占モデル、この不可欠なサービスに対する管理がコミュニティから切り離され、それに関する決定が私たちの手に負えなくなるモデルへのさらなる移行です。」
しかし、そうである必要はありません。そして私が話した人々は皆、ほぼ同じことを望んでいるようでした。ウィスコンシン州では、ブラックロックの状況から抜け出すために、そして二度とこのようなことを経験しないようにするために、電力会社を買い戻そうとさえしています。
「たとえ遠く離れて住んでいても、私たちは隣人だということを忘れてはなりません。私たちの電力網はすべてつながっています。ここには小さな発電所があり、それはアメリカ全土に広がる電力網につながっています。そして全体的に、人々が良き隣人であり、誰もが電力網が処理できる以上の電力を消費しないように注意していれば、システムは機能します。私たちは皆、良き隣人であるべきだと思います。地域レベルでの管理、地域レベルでのコミュニケーションを行い、国家レベルで隣人であるべきです。」
買収に関する最終審問は9月25日で、実際の決定は10月3日に行われる予定です。したがって、ミネソタ州またはウィスコンシン州に住んでいる場合は、今が議員と話し、これらの会議に参加する絶好の機会です。この問題に取り組んでいる支援団体、Cure、シエラクラブ、プライベートエクイティステークホルダープロジェクト、およびCitizens Utility Boardに感謝します。
ご視聴ありがとうございました。
まずリバールの論説、その下に引用されているYouTube動画とその日本語訳を掲載します。
-----------------------------------------------------
【飽くなき欲望】
ブラックロックが国家を飲み込みつつある
あらゆるものを食い尽くすアメリカの投資会社、ブラックロックの戦略に根本的な転換が起きた。以前は上場企業に投資し、多数の企業に少額の株式を保有していたが、今や米国の重要なインフラを完全に掌握しようと動き出している。
ブラックロックは今のところ、ミネソタ州の電力供給の支配者となることを決定した。10月、州規制当局はミネソタ・パワーの62億ドルでの買収を承認した。現在、ブラックロックは傘下のグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ部門を通じて、15万人以上に電力を供給する同社を支配している。
▼ブラックロックは何を手に入れ、誰がその代価を支払うのか？
・主な推進要因
2035年までに、AIデータセンターの電力消費量は最大30倍に増加し、世界の総電力の約4.4%に達する可能性がある。この傾向は特に米国で顕著で、データセンターのエネルギー需要はすでに電気自動車やその他の代替エネルギー源の需要を上回っており、今後も急速に増加する見込みだ。
これは、安定したエネルギー供給に対するかつてないほどの需要を生み出す。ブラックロックのCEO、ラリー・フィンク氏は率直にこう述べている。「私たちはエネルギーを必要としていますが、ラストマイルも必要としています。エネルギー源からエネルギー利用者までを結ぶ送電線が必要なのです。」
・一般のアメリカ人がすべての費用を負担するようになる
ブラックロックは公益事業会社を買収する際に、投資ファンドを設立し、自己資本の少額（通常1〜5%）を投資し、資金の大部分を借り入れる。融資はブラックロック自身ではなく、買収した公益事業会社に行われる。
最終的に、負債は会社とその顧客に負担がかかり、彼らは公共料金を通じてローンの返済を強いられることになる。ブラックロックが債務返済不能に陥ったとしても、ただ返済しないだけだ。そして公益事業体とその顧客に重い経済的負担が課せられることになる。つまり、民間企業の収入が事業化され、その損失が社会に転嫁されることになる。
・魅力的で収益性が高い
規制対象の公益事業は、他の供給業者に簡単に乗り換えることができない保証された顧客基盤により、安定した長期収益を提供するため、投資家にとって魅力的な資産である。
公益事業会社は、長期契約と安定した需要に基づく規制された独占状態で事業を展開しているため、予測可能な収益（通常、投下資本に対して約11%）を得ることができる。これにより、長期にわたる投資回収が保証される。また、固定料金規制により投資家のリスクが軽減され、投資収益が保証される。
※ウィスコンシン州をはじめとするいくつかの州は、既に危機感を抱いており、同様のシナリオを回避するために、公益事業の買い戻しを積極的に検討している。
しかし、ブラックロックの勢いは止まらない。ミネソタ・パワーに加え、グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズは、インディアナ州とオハイオ州に電力を供給するエネルギー会社AESコーポレーションを380億ドルで買収する交渉を進めている。
これらすべては、「国家ではなく企業」という理論が決して異端ではないことを改めて示している。一部の人々は首をかしげているが、ブラックロックは電力網、水道、病院、道路といった重要なインフラを徐々に掌握しつつある。
出展：https://t.me/rybar/74949
この発電所は、金融大手とアメリカ国民の間で繰り広げられる、日常生活の必需品をめぐる争いの中心にあります。
ほぼ1年前、私たちはブラックロックに関する動画を作成しました。前回、「落ち着いてください。彼らは全世界を所有しているわけではありません。『所有』の定義次第です」と言ったことを覚えていますか？そう、あの動画は彼らの株式投資に関するものでした。
しかし、この話には全く別の側面があり、彼らが私たちの日常生活の最も重要な部分を支配することに大きく近づいているとしたらどうでしょうか？
あの動画を公開してからわずか12日後、ブラックロックはグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズを買収しました。そして、この買収以来、彼らはインフラ整備への関与を強めています。パナマ運河の買収などはご存知かもしれませんが、今回、皆さんがまだ知らないかもしれない別の買収の話が持ち上がっています。
彼らはミネソタ・パワー社を買収しようとしています。同社はこの発電所を所有し、15万人に電力を供給しています。これは、彼らが「実物資産」と呼ぶものへの投資の一種です。実物資産とは、文字通りあらゆる有形資産を指す金融用語です。住宅、インフラ、そしてそれらが建設される土地など、私たちが生きていくために必要なあらゆるものを指します。これは、ブラックロックのような企業が、私たちが日々利用している産業、例えば水道、病院、電気といった産業に進出する上での試金石となるでしょう。
そして、もしまだそうでなかったとしても、もうすぐあなたの街にもやってくるかもしれません。
では、なぜブラックロックは方針転換を試みているのでしょうか？そして、もしそれが成功したら、それは何を意味するのでしょうか？
「昨年の夏、私は妻の遺灰をサウス・カウィシウィ川に撒きました。ブラックロックに川を所有させたくはありません。」
ブラックロックは、水道や廃棄物処理システム、交通会社、さらには空港の株式の大部分まで買収する大手投資ファンド、グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズを買収しました。
ロンドンに飛行機で行ったことがある方、おめでとうございます。おそらくGIPの顧客でしょう。ブラックロックはグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズを所有しており、同社はアレットを買収しようとしています。アレットはミネソタ・パワーを所有し、ミネソタ・パワーは発電所、ダム、そしてそれらが立地する土地などのインフラを所有しています。
しかし、人々は電力を必要としています。ブラックロックにとっても、それは容易なことではありません。そして、ある程度民主的なプロセスが関わっています。この買収によって影響を受ける多くの人々を代表する、ジェン・マキューエン州上院議員です。
「賢明かつ正しいことに、私たちには、この不可欠なサービスの提供を独占しているこれらの団体に対して、少なくとも何らかの規制監督を行うために公益事業委員会が存在します。」
通常、プライベートエクイティや資産運用会社が企業を買収する際は、密室で行われます。しかし、電力がなければ文字通り命を落とすことになるため、ブラックロックは重要なサービスとみなされ、ミネソタ州法の下では規制対象の独占事業とされています。
「ブラックロックは、必ずしも上場企業と同等の報告義務を負っているわけではありません。スーペリアのコミュニティでは、料金やサービスの質に関して既に透明性が欠如していました。買収によってデータへのアクセスが制限され、大きな問題となるでしょう。」
コミュニティはこの買収に反対する姿勢を明確に示しており、裁判官も既に反対勧告を出しています。しかし、問題はそれだけではありません。最終的な承認は、知事によって任命されたわずか5人で構成される公益事業委員会によって行われます。これは、電気や水道といった基本的な公共サービス、つまり私たちが森の中で凍死するのを防いでくれるものを利用するすべての人にとって、大きな影響を与える可能性があります。なぜなら、彼らがそれが儲かると気づけば、彼らを止めるものは何もないからです。
机に座っているだけでは嫌でした。だからダルースに来て、地域住民やリーダーたちと話をし、買収について彼らの意見を聞きました。ミネソタ・パワーの長年の従業員であり、顧客でもあるボブ・タメンとハイキングにも行きました。
「杖が必要かどうか聞いておくべきでした。予備の杖を用意したのですが、あなたの年齢なら杖なんて必要ないですね。それで、この発電所から私のキッチンまで電気を送る送電線の設置を手伝いました。このダム、私たちが今立っている土地、すべてブラックロックの手に渡るのです。」
ボブはバウンダリーウォーターズでのハイキングに連れて行ってくれて、売却予定のインフラ施設をいくつか見せてくれました。彼は何十年もここでカヌーを楽しんでいるそうです。でも、GIPは発電所、送電線、ダムだけではありません。そして、その延長線上で、ブラックロックもこの取引に参入することになるのです。
「ブラックロックによるミネソタ・パワーの買収について私が懸念しているのは、ミネソタ・パワーが現在私たちが駐車している場所に広大な土地を所有しているということです。彼らは多くの不動産を所有しており、その一部には鉱物資源があります。ブラックロックがこれらの鉱物資源の所有権を取得した場合、彼らはミネソタ州北部の長期的な利益のためにそれらの鉱物資源を開発するのでしょうか、それともブラックロックの短期的な利益のために開発するのでしょうか。」
ダルースでは、人々は自分たちのコミュニティや法案についてかなり懸念していました。
「私たちは、地域経済、暖房、交通、そしてきれいな水のためにミネソタ州の電力に依存しています。この会社には、地域社会への長期的な投資を継続していただく必要があります。しかし、今回の買収の目的はそこではありません。短期的な利益の最大化なのです。」
「彼らは数多くの決定を下すことになります。そして、それらの決定は、もはやミネソタ・パワーの株主を代表する取締役会、つまり幅広いポートフォリオを持つ人々によって決定されるとは限らなくなります。それは(決定するのは)、これら2つのプライベート・エクイティ会社だけになります。ミネソタ州電力委員会がうまく仕事をし、料金の値上げを抑えることができれば、私が想像できる唯一の結果は、この2つのオーナーが『この事業では予想していたほどの利益は出ていない』と言って、売却するだろうということです。いったい誰に売却するのでしょうか？」
ミシガン州アッパー半島では、UPPCOという電力会社で同様のことが以前にも起きています。こちらは、プライベート・エクイティ・ステークホルダー・プロジェクトの気候・エネルギー担当ディレクター、アリサ・ジーン・シェーファーです。
「ミシガン州北部には、アッパー・ペニンシュラ・パワー・カンパニー（UPPCO）という公益事業会社があります。これは2014年にプライベート・エクイティ・ファームに買収されました。」
（UPPCOの顧客は料金の急騰を目の当たりにしており、支払えないと感じている人が多いです。）
「プライベートエクイティファームがUPPCOを買収した直後、彼らは料金を値上げしました。数年後、料金は再び値上げされました。その後、そのプライベートエクイティファームは別のプライベートエクイティファームに売却しました。新しいプライベートエクイティファームのオーナーが経営権を握ると、彼らは再び料金を値上げしました。プライベートエクイティファームが所有するUPPCOは、2014年以降、4回も料金値上げを経験しています。」
ブラックロックがミネソタ州で同じことをするのを止めるものは何もありません。そして、料金の値上げに加えて、既存の法律を踏みにじることさえあり得ます。
（さて、本日、ウォルツ知事は、公益事業会社に対し、2040年までに100％カーボンフリーの電力を供給することを義務付ける法案に署名しました。）
しかし、取引が成立した後、ブラックロックがこれらの法律を遵守するかどうかはわかりません。彼らの規模と資本は、こうした問題を基本的に無視する力を与えています。彼らにとり、手数料は取るに足らない金額です。では、ミネソタ州議会とブラックロックのどちらがより権力を持っているのでしょうか？
「クリーンエネルギーのビジョンを追求する義務はありません。私たちは約束に基づいてこのセールに参加します。」
しかし、ブラックロックがミネソタ・パワーを直接買収しているわけではないことを覚えておいてください。グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズがミネソタ・パワーの親会社であるアレットを買収します。アレットは、ウィスコンシン州境を越えたところにあるスペリオル・ウォーター・ライト・アンド・パワーも所有しています。
「つまり、私たちは2年ごとに2桁の料金値上げを検討しており、私たちの料金はすでに州全体で最も高い料金の1つになっています。そして、それは偶然ではありません。」
それでは少し視点を移してみましょう。ブラックロックに関する私の前回のビデオをご覧になった方は、彼らが実際にすべてを所有しているわけではないことをご存知でしょう。彼らはすべての株式のわずかな割合を所有しているだけです。具体的には、株式を購入できる上場企業です。しかし、今回の買収は戦略の全体的な転換を示しています。彼らは、これらの企業を公開株式市場から完全に撤退させることで、インフラシステム全体を完全に所有、または過半数を所有することを目指しています。
ブラックロックは実物資産への投資に足を踏み入れたばかりで、その巨大なポートフォリオの中ではまだ比較的小さな部分ですが、このゲームにはしばらく前から大きなプレーヤーがいます。ブルックフィールドは実物資産の最大の所有者であり、実物資産はブラックロックのドッペルゲンガーであるブラックストーンにとっての生命線です。ブラックストーンは全体としては規模が小さいですが、投資家へのリターンを生み出す効率ははるかに高い。ですから当然、ブラックロックは今やその分け前を狙っています。これらの資産運用会社が可能な限り支配権を握り、利益を上げようとしているもののカテゴリーは、水、農地。住宅、交通機関、学校や病院、そしてデータセンターを含むエネルギーと通信。このリストは、私にとって、これがなければ長くはもたないであろうものばかりです。皆さんはどうか分かりませんが、私は個人的に食料、住居、電気、水が大好きで、手頃な価格でそれらにアクセスしたいと思っています。
この家を見てください。電気、電話、インターネットの配線が敷かれています。水道管も通っています。道路は食料を運び、入居者は家賃を払っています。ブラックロックはこれらすべてから利益を得ようとしています。
「顧客の請求額が上がる可能性があることに加えて、コスト削減の方法を探している可能性があります。これには、人員削減が含まれる可能性があります。運用とメンテナンスの削減などが検討される可能性があります。」
「仕事をするのに十分な人数がいなければ、人が苦しむことになります。」
ミネソタ電力のケースは、地図上の一点に過ぎません。 ズームアウトすると、私たちはすでにより大きなサイクルの中にいることがわかります。これがプレイブックです。
資産運用会社は、多くの場合、借金、つまりすでに裕福であるという理由だけで受ける巨額の融資を利用して、そのものを購入します。そして、数年間、可能な限り低コストで運用し、最終的に、多くの場合、別の資産運用会社やプライベートエクイティ会社に、理想的には多額の利益を上げて売却します。これはラリー・フィンクのような人にとっては非常に儲かりますが、購入したものに依存している人にとっては、それほど儲かりません。そして、アパートの建物、水道、駐車場などの必需品がすべてこの中心にあるのには理由があります。これらは、たとえ別のプロバイダーを使用するという選択肢があったとしても、ロジスティックス的にかなり困難、またはまったく不可能なものです。ブラックロックにとって、それは基本的に無料のお金です。
「ミネソタ州のような規制された州の公益事業には、固定料金制があります。彼らには固定顧客がいます。電気を得るために他に頼る場所がない顧客グループがいることは、非常に魅力的な財務条件です。」
では、これらの取引は具体的にどのように機能するのでしょうか? 彼らはあなたが理解できないことを期待しているので、理解するように努めましょう。
通常、彼らは投資ファンドを設立し、ブラックロック・グローバル・インフラストラクチャー・ファンドIVのような派手な名前を付けます。そして、大企業数社に投資契約を結びます。資産運用会社自身も、他の投資家にリスクを負っていることを示すために、少額の投資を行いますが、通常は1〜5％程度です。そして、彼らが作り上げた、まるでスーパーヴィランのグループプロジェクトのような投資ファンドが、その投資対象を買い取ります。投資には常にリスクが伴います。しかし、ブラックロック自身に対するリスクは最小限に抑えられています。なぜなら、彼らはローンを組む際に、買収する企業を担保に借り入れを行うためであり、自分自身を担保にしているわけではないからです。これは、私がローンを組んでホンダ・シビックを購入し、私ではなく車が負債を負うようなものです。そして、それが公益事業の場合、顧客、つまり納税者がその負債を返済することになります。つまり、電気や水道などの料金だけを払っているのではないのです。また、資産運用会社が銀行から借りたローンの返済もしている。もし、その会社が返済を怠れば、買収しようとしている会社は倒産するが、そもそもローンを組んだ資産運用会社は倒産しない。あなたや私が学生ローンや医療費の返済を怠れば人生が台無しになるのに、親友のラリーが空港でミスをして7億ドルを返済できなくなったら、機長は飛行機から降りて何処かへいけばいいなんて、すごくクールじゃない？私たちにとり何てステキなんでしょう。ああ！
これを住宅や道路、通行料などすべてに当てはめてみましょう。これが大規模に起こるということは、これらの企業は顧客にサービスを提供するために存在しているわけではないということを意味します。企業は資産運用会社が所有し、私たちにレンタルバックするものを維持するために存在している。そして、多くの場合、これらすべてのリソースは絡み合っています。ブラックロックがエネルギーに対する支配力を強化したい理由の1つは、最近よく耳にする話。アメリカで人気の虹色の著作権侵害マシン。私たちは、誰が最も多くのデータセンターインフラを所有できるかという軍拡競争の真っ只中にあります。そして、ブラックロックが自分たちの利益を得ようとするのを予期してはならない。これがあなたの地域でまだ問題になっていないのであれば、シートベルトを締めてください。
「ブラックロックは、AIとデータセンターに関しては、サプライチェーンのほぼあらゆる角度に積極的に参入しようとしているようです。これには、データセンターの開発自体からコンピューターソフトウェア、コンピューターハードウェアまですべてが含まれており、今回の動きにより、地元の公益事業会社、おそらくはデータセンターに電力を供給する電力会社にまで参入する可能性があります。」
アリサ・ジーンの言葉を鵜呑みにする必要はありません。ブラックロックのラリー・フィンクの意見を聞きましょう。
「エネルギーは必要ですが、ラストマイルも必要です。エネルギー源からエネルギー利用者までを結ぶ送電線が必要です。ブラックロックがこれについてできることは限られています。」
「これを解決することは非常に重要です。そして、これを実現できなければ、私たちは成長できません。これを実現できなければ、AIデータセンターの構築はますます困難になるでしょう。」
「州にとって負担がさらに大きくなるだけです。ミネソタ州全体よりも多くの資産を保有する、数兆ドル規模のプライベートエクイティ投資家たちと戦うには、州レベルで戦わなければならないのでしょうか？」
では、文字通り永遠の問いに戻ると、ブラックロックはあなたの人生を所有しているのでしょうか？ある意味そうです。彼らは確かにそうしたいと思っています。そして、この所有形態は、株式ポートフォリオよりもはるかに直接的な管理と利益を彼らに提供します。また、あなたやあなたの銀行口座とのはるかに直接的な関係も彼らに与えます。あなたへの請求書がブラックロック・パワーからでないからといって、ブラックロック・パワーがあなたのお金を得ていないというわけではありません。
「そこの公共事業委員会は、スーペリア水道・電灯・電力会社から公共資産を購入する実現可能性を検討するためにコンサルタントと協力する契約を承認しました。」
「コミュニティ間で所有権がさらに分散される方向に進むことを望んでいますが、私たちが向かっているのは、さらなる企業統合、さらなる独占モデル、この不可欠なサービスに対する管理がコミュニティから切り離され、それに関する決定が私たちの手に負えなくなるモデルへのさらなる移行です。」
しかし、そうである必要はありません。そして私が話した人々は皆、ほぼ同じことを望んでいるようでした。ウィスコンシン州では、ブラックロックの状況から抜け出すために、そして二度とこのようなことを経験しないようにするために、電力会社を買い戻そうとさえしています。
「たとえ遠く離れて住んでいても、私たちは隣人だということを忘れてはなりません。私たちの電力網はすべてつながっています。ここには小さな発電所があり、それはアメリカ全土に広がる電力網につながっています。そして全体的に、人々が良き隣人であり、誰もが電力網が処理できる以上の電力を消費しないように注意していれば、システムは機能します。私たちは皆、良き隣人であるべきだと思います。地域レベルでの管理、地域レベルでのコミュニケーションを行い、国家レベルで隣人であるべきです。」
買収に関する最終審問は9月25日で、実際の決定は10月3日に行われる予定です。したがって、ミネソタ州またはウィスコンシン州に住んでいる場合は、今が議員と話し、これらの会議に参加する絶好の機会です。この問題に取り組んでいる支援団体、Cure、シエラクラブ、プライベートエクイティステークホルダープロジェクト、およびCitizens Utility Boardに感謝します。
ご視聴ありがとうございました。
